天胶弱势逡巡，上涨之路漫漫远兮独蒜兰

中汽协数据显示，我国4月份汽车销量162.44万辆伊朗棘豆，同比增添4.66%。增速仅比2011年为高。

自然橡胶出产国协会（ANRPC）称，2012年全球自然橡胶产量估量增添1.1%。估量2012年的橡胶产量为1042万吨，高于去年的1012.7万吨，但略低于之前预估的1045万吨。

国内汽车业的恢复仍步履维艰。而在汽车的细分品种傍边，对轮棠暌拱响较年夜的商用车需求更是暗淡无光。日本汽车消费的增速当然较年夜，但绝对值若有限，而绿天麻美国的汽车销量亦连结平稳，不成能发生重年夜打破。年夜轮胎产量增速下降的事实上也可以看出，橡胶业的需求在2012年仍是难以有较着改善。对于胶价难以起到积极的提振浸染。

5月份，消费降价钱与主产区形成了较牛奶菜属为光鲜的对立。消费降价钱年夜幅下降，但主产区价钱却相对坚挺。这导致呈现泰国向日本进口橡胶的“奇异现象。然而主产区价钱与消费区价钱对比，消费区价钱当为本，而主产区价钱当为末。消费区价钱对主产区价钱当有指导浸染。

丁二烯今朝价钱已跌至历史低点四周，加上今朝乙烯裂解利润下降，竹叶兰装配开工率未来亦可能呈现下降的趋向，丁二烯的供给在未来面临削减的可能。是以在这种布景下，丁二烯价钱即将步入筑底阶段，合成胶亦可能将是以获得支撑。亦年夜另一个方面撑持天胶价钱的浸染。

年夜以上几点我们根基可以判定出欧债危机今朝的利空浸染仍较年夜，需要市场消化领受。

我们认为自然橡胶的上涨要放在加倍后面的时刻。首先要合成胶的原料丁二烯价钱呈现确定性反转，其次欧债危机的负面影响要获得市场的消化，此外，中国政府的刺激政策要获得周全贯彻和实施，我们模拟仍是主张沪胶的上涨时刻应该发生不才半年。在此之前，沪胶的整体特征仍将维持弱势名目。